Solstice Advanced Materials Inc. (SOLS)
| Ticker | SOLS — Nasdaq |
| CIK | 0002064953 (antes Solstice Advanced Materials, LLC) |
| Matriz | Honeywell International Inc. (HON) — hoy Honeywell Technologies |
| Tipo | Spin-off pro rata 1 accion por cada 4 de HON |
| Registro | Form 10-12B, precedido de DRS confidencial. Distribucion exenta |
| Distribucion y primer dia regular | 2025-10-30 |
| Participacion retenida por la matriz | cero |
| Estado | VIGILANCIA |
Solstice agrupa los materiales avanzados de Honeywell en dos segmentos: Refrigerants & Applied Solutions (74% de las ventas) y Electronic & Specialty Materials.
Lo que hay que saber:
- Antes de separarse emitio 1.000 M$ de notes al 5,625% con vencimiento 2033 mas un term loan, y distribuyo 1.500 M$ a Honeywell. Pero el apalancamiento resultante es 1,2x, el mas bajo de los spin apalancados del pipeline.
- El segmento grande crece en ventas y se contrae en beneficio dos trimestres seguidos. La compania lo atribuye a paradas de planta, creditos en la base comparativa y mezcla, con precio favorable, y guia margen de mid-30% para el segundo semestre de 2026. Se comprueba en noviembre.
- El capex se lleva el 41% del EBITDA guiado. Sobre la caja que queda despues del capex el multiplo es 20,0x, no 10,5x.
- El 24% del beneficio se va a minoritarios con 2 M$ de valor contable, y crece.
- Intento comprar Element Solutions el 2026-07-06 con acciones propias (−22,6% en cuatro sesiones) y la operacion se rompio el 2026-08-27 sin comision (+12,8% al dia siguiente).
- Cero compras y cero ventas de insiders en diez meses y medio.
- La matriz se ha dividido en tres: Solstice (octubre), Aerospace
HONA(junio de 2026, 1 por cada 2) y el resto, renombrado Honeywell Technologies.HONAcae un 30,2% desde su t0 frente al +26,3% deSOLS.
Fuente inicial: 8-K de cierre.